资本市场对白酒行业盛宴怎么看？白酒行业靠什么实现高质量发展？

  “强者恒强,行业盛宴将加速向头部企业集聚。”12月29日，“聚心聚力高质量 酒缘大业谱新篇——2020今世缘发展大会”在淮安涟水举行，申万宏源证券研究所食品饮料首席分析师吕昌对于白酒行业、对于今世缘高质量发展，从资本视角给出了答案。

  吕昌说，经过2012-2015年深度调整，白酒行业目前进入一个比较好的复苏期，行业消费主体、消费人群、消费场景等都发生了根本性变化。“上一个周期中，主要是政务消费为主，复苏期随着中高端白酒价格下行，消费主体切换成大众消费和中高端商务宴请为主。”吕昌认为，调整是一个机遇，调整完成了白酒行业需求转换，使得白酒的需求更加稳健、更加扎实和更加持久，所以整体来看，白酒行业的增长是可持续的。

  “但白酒行业的分化也会更加明显，强者恒强，白酒头部企业增长更快。”吕昌说，从上市公司看，前几大白酒上市公司产品在消费升级中的驱动表现力强劲，今年头部白酒企业收入和利润维持着2位数的较快增长速度，头部企业领导更加务实、更加理性，更加注重长远发展，白酒行业集中度越来越高。一般行业头部企业市场占有率在20%左右，而白酒头部企业目前占有率不到10%，未来的路还是很光明，发展空间很大，普通消费者投资白酒板块，建议投大品牌大企业。

  对于今世缘酒业聚心聚力走高质量发展之路，吕昌认为这是“水到渠成”。他说，“今世缘”创牌超过20年，“国缘”创牌15年，今世缘双品牌驱动有明确的市场定位，相辅相成。

  “白酒是一门非常好的生意。从行业竞争格局和商业模式看，比其他产业有很多优势。”吕昌说，今世缘酒业专注于中高端白酒，品牌知名度从省内走向省外，他非常看好今世缘在全国市场上的作为。

  “白酒行业的特点是讲基因、讲历史、讲文化、讲故事的，今世缘有几个特点能帮助它抓住机遇，获得大发展。”吕昌分析，一是今世缘酒业有历史有底蕴。高沟酒传统的苏酒品牌，今世缘创牌超20年，国缘创牌15年，国缘品牌历史比很多酒品牌都长，这是今世缘人的发展自信；公司管理层非常进取、勤奋，中高层都有长期的一线生产、销售、管理经验，决策务实；三是公司有好的产品基础，其自动化生产和酿造全行业领先。“以前竞争是产量为主，未来消费升级一定是品牌和品质化，所以今世缘的高质量发展，一切都是顺理成章。”吕昌说。（新华网 虞启忠）

吕昌从资本视角对白酒行业高质量发展进行了分析